外資系金融マンの悲哀 ( その 1 )
外資系転職や海外転職、ビジネス英語などグローバルキャリアに役立つ情報が満載！<グローバル転職NAVI>

「株価最安値更新 ! 」

みなさん、株価がえらいことになっています ! 10/27 時点の日経平均株価は、バブル崩壊後、最安値を更新し、7,162.90 円。つい 2 か月ぐらい前までは、13,000 円近辺にあったわけで、この短期間に、日本企業の時価は半分程度に目減りしたことになります。

 

かく言う私も、小額ながら株式投資を行っており、現状の評価「損」は見るのも無残な結果になっています （ だから、見ないようにしている。泣ける …（Ｔ－Ｔ））。が、そんなことよりも、日本の経済自体が不景気になることの方が、よほど心配です。コンサルティング業界というのは、不景気なときにもそれなりにビジネスはある （ 企業がコスト削減などを計画する ） のですが、やはり景気がいい方が忙しい。うちの会社でも、プロジェクトの打ち切りなどの噂が聞こえてきて、経営陣はかなり危機感をつのらせています。

 

そもそも今回の騒動、巷では「サブプライム危機」とか、「リーマン・ショック」などと言われていますが、私自身は、これらは 1 つのきっかけや表面的な結果であって、事態の本質ではないと思っています。では、本質は何か ? それは、「デリバティブで膨れ上がったマーケットが破裂した」ことだと考えています。

 

では、「デリバティブ （derivatives）」とは何でしょうか ? これは、「金融派生商品」と訳されます。実は私、銀行員時代には、デリバティブのトレーダーを 2 年ほどやっていましたので、一般の方よりは少しばかり詳しい。簡単な例を使って、ご説明しましょう。

 

A さん　「A さん、申し訳ないんだけど、10,000 円貸してくれないかな ? 」

B さん 「しょうがないなぁ、1 ヵ月後に返してくれよ。はい、10,000 円 ! 」（ でも、A さん本当に返してくれるかな … 少し心配だなぁ … ）

 

B さん 「C さん、ちょっと相談があるんだけど … 実はさっき、A さんに10,000 円貸したんだけど、返してもらえるかどうか心配で、心配で … なんとか助けてくれないかな ? 」

C さん 「じゃ、こうしよう。僕に 1,000 円払ってくれれば、もし A さんが返してくれなかったとき、僕が A さんの代わりに 10,000 円を肩代わりしてやるよ。でも、仮に A さんがきちんと返済したとしても、1,000 円は僕のものだから、文句言うなよ ! 」

A さん 「わかったよ、1,000 円払うから、よろしくね」 …

上記の例は、典型的なデリバティブ取引となっています。まず、A さんは B さんに、10,000 円を借りました。ここまではよくある話でして、デリバティブでもなんでもありません。単なるお金の貸し借り、いわゆる「融資」というやつです。次に、突如として、2 人の貸し借りには全く関係のない C さんが登場します。C さんは、1,000 円払えば、万が一お金を返してもらえなかったときに、A さんの代わりに10,000 円払う約束をします。ここからが、デリバティブとなっています。

 

「C さんは、A さんの借金の保証人じゃないの ? 」 それは違います。確かに、お金を借りる側の担保などが不十分な場合、保証人をつけるケースはあります。上記の場合なら、A さんが C さんに頼んで、自分の借金の保証人になってもらったならば、それに当たります。しかし、上記の場合、A さんと C さんは全く関係がありません。全く関係のない C さんが、A さんと B さんのお金の貸し借りという「実取引」の「派生」として登場しているのです。

 

では、C さんは何のために、A さんと B さんの借金のクビを突っ込んだのか ? それはズバリ、「金儲け」のためです。おそらく C さんは、「1/10 以上の確率で、A さんは B さんに 10,000 円返すことができる」と見込んでいるのです。C さんにしてみれば、上記のような取引を数多くやっておけば、みんなが 1/10 以上の確率で返済してくれるので、結果的に儲かるわけです。

 

さて、賢明なみなさんはもう気付かれていることと思いますが、デリバティブというのは、実際の経済活動を行っている当事者 （ 金を借りた A さんと貸した B さん ） 以外の人 （ C さん ） が勝手に登場して、その経済活動について「賭け」を行っているのです。つまり、「博打 （ ばくち ）」なんですな。

 

上記のデリバティブを、CDS（Credit Default Swap） といいます。破綻したリーマン・ブラザースや国有化された AIG という保険会社は、CDS のトップ・プレーヤーでした。もちろん、そもそもデリバティブが開発された当初は、「B さんからリスクを買い取ることで、円滑な経済活動をはかる」ことを目的としていました。しかし実際には、マーケットはすぐに一攫千金を狙った人たちで溢れかえり、一種の「カジノ」と化してしまったのです。

「カジノ」というのは、客が賭けたお金のうち当選した分を、胴元がきちんと支払っていれば成り立ちます。しかし今回の場合、胴元の一部が、「サブプライム」という何とも胡散臭いローン商品に入れ込んでしまい、お金を返せなくなってしまった。買ってもお金が戻ってこないわけですから、カジノにいた人々は大混乱。その胴元の親分格が、リーマンをはじめとするアメリカの投資銀行だったというわけです。

 

専門的にはいろいろとあるので、あまり深く突っ込まないで欲しいのですが、ま、本質はこんなもんです。これが本当のカジノなら、「バカだねぇ … ギャンブルなんかするからだよ … 」で済んだのですが、これを実際の株式や債券のマーケットでやってしまったために、一般企業や大衆を巻き込んだ大混乱となってしまったのです。今回の騒動で、例えばアイスランドなどは、全ての銀行が国有化 （ つまり、民間の銀行がなくなってしまった ! ） されたりしているわけで、国際経済の観点からも、かなり深刻な事態を招いています。

 

「なーんだ、タカシもそれなりにまともな話が書けるんじゃないか … 」いや、だから、これでも元銀行員で、バリバリのトレーダーだったんですから …（汗）　

 

さて、かなり前置きが長くなってしまいました。今回のコラムのテーマは、「外資系金融マンの悲哀」です。以前から何度か話していますが、一口に「外資系」といっても、その中身は千差万別です。収入面から見ると、外資系金融に勤める人の年収は、他の業種に比べて、ズバ抜けて高い !　「外資は高給取り」という錯覚は、実は、外資系金融のみを対象としているといっても過言ではありません （ つまり、外資金融以外の外資系企業の給料は、それほど大したことはなかったりします。うちの会社もしかり … （Ｔ－Ｔ））。

 

外資系金融に勤める人の給料はなぜ高いのか ? を説明するためには、今回のマーケット混乱の話を引き合いに出すのがわかりやすいので、頭だしとしてお話しました。では、本題である外資系金融マンの実態とは ? 今回の騒動で、彼らはどうなってしまうのか ? それは … って、前置きが長すぎて、紙面がなくなってしもーたわーーーーーーー（Ｔ－Ｔ） 今回のテーマについて、まだ何も書いとらんやないかーーーーーーーーーーーい（Ｔ－Ｔ）（Ｔ－Ｔ）　ハァハァハァ … 　ということで、本題は次回のお楽しみということで。

（ 次回続く ）